Ethereum ETH siguió bajo presión el viernes, cayendo más de un 2% para cotizar justo por debajo del nivel de $1,900 en medio de una caída en la actividad minorista.
La disminución de las operaciones apalancadas sugiere que los inversores están reduciendo su exposición al mercado.
Sin embargo, las entradas continuas en los ETFs spot de Ethereum en EE. UU. indican que la demanda institucional sigue siendo resistente.
El mercado de derivados de Ethereum ha mostrado un renovado impulso en los últimos días.
Tras alcanzar la marca 29 mil millones USD (aprox. 25,3 mil millones €) a principios de esta semana (su nivel más alto desde el 7 de junio), el interés abierto de futuros (OI) ha caído un 1.3% en las últimas 24 horas y ahora se sitúa en 27,3 mil millones USD (aprox. 23,8 mil millones €).
Mientras tanto, las tasas de financiación de los futuros perpetuos se han mantenido mayoritariamente positivas durante julio, pero se debilitaron esta semana. El jueves, la financiación se volvió brevemente negativa por primera vez desde finales de junio.
Una tasa de financiación negativa sugiere que los vendedores en corto están pagando a los largos, lo que indica un aumento del posicionamiento bajista.
Aunque el aumento del apalancamiento puede alimentar repuntes más fuertes, también incrementa el riesgo de liquidaciones bruscas si los precios se mueven inesperadamente.
La demanda institucional de Ethereum sigue mejorando a pesar de la debilidad reciente del precio.
Según CoinGlass, los ETFs spot de Ethereum en EE. UU. registraron 14,9 millones USD (aprox. 13 millones €) en entradas netas el jueves, extendiendo su racha ganadora a cuatro sesiones consecutivas.
Las entradas continuas sugieren que los inversores institucionales siguen interesados en Ethereum incluso cuando el impulso del precio a corto plazo se desacelera.
El sentimiento minorista e institucional dentro de Estados Unidos presenta una imagen mixta.
El Coinbase Premium Index, que mide la diferencia de precio entre Coinbase y otros exchanges importantes, se ha mantenido por debajo de cero durante casi tres meses.
Un premium negativo generalmente señala una demanda de compra más débil por parte de inversores spot con base en EE. UU.
Los analistas suelen ver un movimiento sostenido de vuelta a territorio positivo como señal de que un sentimiento alcista más amplio está regresando al mercado.
El gráfico 4 horas ETH/USD se mantiene alcista a pesar de la caída del precio en las últimas 24 horas.
Al cierre de la edición, Ethereum aún cotiza por encima de su EMA de 20 días en $1,837 y de la EMA de 50 días en $1,829.
Estas medias móviles continúan proporcionando soporte a corto plazo.
Sin embargo, el impulso alcista se enfrenta a un gran obstáculo en la media móvil exponencial (EMA) de 100 días cerca de $1,937, que ha limitado repetidamente los intentos recientes de recuperación.
Los indicadores de momentum siguen moderadamente positivos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 55, lo que indica un impulso de compra constante sin entrar en territorio de sobrecompra.
Las líneas MACD también se encuentran en territorio positivo, pero corren el riesgo de caer si la presión vendedora persiste.
Si los compradores recuperan impulso y superan la resistencia inmediata, ETH podría apuntar a la resistencia inicial en $1,909 y a la EMA de 100 días en $1,937.
Un cierre diario por encima de esta EMA podría allanar el camino para que Ethereum extienda su rally hacia los niveles de resistencia de $2,108 y $2,107.
En el lado bajista, los operadores vigilarían niveles de soporte importantes como las EMAs de 20 y 50 días.
Un cierre decisivo por debajo de estos niveles podría empujar a ETH hacia la próxima zona de soporte principal en $1,741 a corto plazo.
La resistencia estructural en $1,524 debe ser protegida si los alcistas quieren asegurarse de que la recuperación actual no se debilite.