El “puente” para invertir afuera: Banco Macro lanza el primer fondo bancario para apostar por activos globales desde Argentina

Por primera vez, un banco argentino le ofrecerá a sus clientes la posibilidad de invertir en un fondo común de inversión en el exterior. El Banco Macro lanzará este lunes un nuevo fondo que permite a cualquier argentino con dólares cable invertir en activos del exterior sin abrir una cuenta afuera. Es el primero de este tipo lanzado por un banco local.

Este nuevo instrumento invertirá en fondos de MFS Investment Management, una de las sociedades de administración de activos más grandes del mundo, que hace más de 100 años creó el primer fondo de inversión abierto de los Estados Unidos.

Para su creación, el Macro se basó en la figura del artículo 7 bis de la Ley de Fondos Comunes de Inversión. Se trata de un tipo de fondos exclusivos para inversores calificados, que ofrece menores exigencias de diversificación y límites de inversión, con el objetivo de fomentar alternativas financieras más flexibles. Ya hay un par de este tipo de fondos funcionando en la City, pero ninguno bajo el paraguas de una entidad financiera.

El fondo se suscribe con dólares cable y permite acceder a una cartera de bonos corporativos internacionales de grado de inversión (Investment grade) y alto rendimiento (high yield), seleccionados por MFS. El monto mínimo de entrada es US$ 1.000. El plazo de rescate es de 48 horas. El management fee ronda el 0,5% anual.

La gran ventaja es impositiva: los rendimientos están exentos del impuesto a las ganancias para personas físicas, igual que cualquier fondo común abierto local. “Vas a poder operar en un fondo local, activos del exterior, y ese rendimiento va a estar exento de ganancias”, explicó un directivo de Macro Fondos durante el evento de lanzamiento.

“Veíamos que muchos clientes buscaban diversificación internacional y nosotros no podíamos ofrecérsela dentro del banco”, admitieron desde la entidad. Mateo Brito, presidente de Macro Fondos, explicó: “Vemos demanda, vemos un montón de cuentas comitentes con dólares de cable que están ociosos; hoy no podemos venderle nada localmente”. El ejecutivo detalló que el flujo proviene de inversores que cobraron renta de los bonos soberanos globales y que, por la suba de los precios, hoy tienen liquidez sin destino.

El fondo apunta a un rendimiento por encima del 5% anual en dólares, con un perfil conservador. La cartera tiene un núcleo de crédito global gestionado por MFS, más un componente de liquidez y otro de cobertura, administrados con ETFs..

Pilar Gómez-Bravo, CIO de renta fija de MFS, viajó desde Londres para el lanzamiento. La señal no es menor: la firma, que lanzó su primer fondo de renta fija corporativa en 1974, no suele hacer ese recorrido para cualquier mercado.

Gómez-Bravo describió el contexto global con cautela. Señaló que los mercados de crédito están resistentes pese a los riesgos geopolíticos, que el bono del Tesoro americano a 10 años en torno al 4,5% empieza a resultar interesante y que las empresas de sectores defensivos, como utilities, telecomunicaciones, infraestructura, ofrecen una combinación atractiva de rendimiento y protección.

Sobre Argentina fue más directa: dijo ver con optimismo los cambios estructurales de los últimos años, pero reconoció que el flujo de capital internacional todavía enfrenta incertidumbre por las elecciones presidenciales de 2027. “Los precios se mueven antes que las agencias de crédito”, advirtió, al ser consultada sobre la reciente mejora del rating soberano por parte de Fitch.