El Informe de Política Monetaria presentado por el BCRA este lunes incluye un largo apartado sobre el caso de Perú, un país que aparece como el norte para el programa económico argentino porque logró salir de una hiperinflación y acumula décadas de estabilidad monetaria, a pesar de la volatilidad política que el país atravesó en los próximos años. Uno de los puntos fuertes del Banco Central peruano es, además del programa que sostiene desde mediados de los noventa, su presidente, Julio Velarde, que se desempeña en ese cargo desde hace dos décadas ininterrumpidas. Consultados por Clarín sobre si este modelo “de continuidad” peruano podría trasladarse a la Argentina, Werning respondió que si bien el caso de Velarde es atípico en el mundo, la continuidad de las autoridades de un Banco Central no depende de autoridad monetaria, sino que son “decisiones de política”. La pregunta no fue casual: en los últimos días, el PRO comenzó a empujar para destrabar en el Senado el pliego del presidente del Banco Central, que a dos años y medio del Gobierno de Javier Milei, sigue designado “en comisión”. Bausili es un hombre clave del equipo de Luis Caputo, pero también de “máxima confianza” del expresidente Mauricio Macri, que busca fijarlo en el cargo, de manera que pueda continuar al frente del Central independientemente de quién gane las elecciones presidenciales del próximo año. La “independencia” del Banco Central es el tema de fondo. Consultado al respecto, Bausili planteó que es, en el fondo, una pregunta filosófica que solo se responde en un momento extremo: cuando el Tesoro no puede financiarse en el mercado y le pide al Central que monetice una obligación. En ese instante, el Central debe decidir si la emisión es consistente con el equilibrio macroeconómico o no. Según explicó Bausili, en Argentina la paradoja es doble: el BCRA tiene independencia formal prevista en la ley pero históricamente no la ejerció. Hoy, en cambio, podría girarle al Tesoro hasta 31 billones de pesos en concepto de adelantos transitorios, el equivalente al 75% de la base monetaria, y no lo hace. Las normas lo permiten, pero la coordinación con el Ministerio de Economía hace que esa herramienta quede sin uso. Bausili fue explícito en que hoy la coordinación total entre el Ministerio de Economía y el BCRA vale más que cualquier diseño institucional de independencia formal. “La independencia del Banco Central al final importa en una situación extrema: el Tesoro enfrenta una necesidad de financiamiento que no puede afrontar al mercado. Acá, por suerte, el Tesoro no tiene necesidades de financiamiento del Banco Central”, cerró. Source link Navegación de entradas El Banco Central confirmó que negocia la extensión del swap con China El Banco Central confirmó que no rescatará a los morosos y que dilatará el levantamiento total del cepo a empresas
