Bitcoin cae por debajo de $78K mientras la Fed dirigida por Warsh sacude esperanzas de recortes

Bitcoin ha permanecido presionado por debajo de $78,000 incluso después de que Kevin Warsh asumiera como presidente de la Reserva Federal, mientras los operadores siguen centrados en el aumento de los rendimientos del Tesoro y en las bajas probabilidades de recortes de tasas a corto plazo.

Según datos de CoinGecko, Bitcoin BTC cayó a $74,190 el sábado antes de recuperarse hacia el rango de $77,000, aunque los compradores han tenido problemas para recuperar el nivel de $78,000 en las últimas sesiones.

La caída se produjo menos de un día después de que Warsh, quien anteriormente manifestó apoyo a Bitcoin y criticó las monedas digitales de los bancos centrales, fuera investido como el nuevo presidente de la Fed.

Al mismo tiempo, los mercados de bonos se movieron bruscamente en una dirección que, según analistas, podría crear problemas para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años subió al 4.14%, su nivel más alto desde febrero de 2025, a pesar de que la tasa de referencia de la Fed se sitúa actualmente entre 3.50% y 3.75%.

Dado que el rendimiento a 2 años suele seguir las expectativas sobre la política monetaria futura, los operadores interpretaron el movimiento como una señal de que los mercados ya no esperan una relajación agresiva bajo la dirección de Warsh.

Los datos de CME FedWatch mostraron que los mercados de futuros ahora descuentan la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos para diciembre, mientras esperan que las tasas permanezcan en gran medida sin cambios durante la mayor parte de 2026.

Datos históricos citados por BCA Research mostraron que la Reserva Federal con frecuencia ha subido tasas cuando el rendimiento a 2 años se movió por encima de la tasa de fondos federales, ya que los inversores anticiparon una política monetaria más restrictiva.

En ciclos anteriores, que los rendimientos cayeran por debajo de la tasa de fondos de la Fed solía apuntar a expectativas de relajación futura.

Los rendimientos más altos típicamente debilitan la narrativa de Bitcoin impulsada por la liquidez, porque los costes de endeudamiento más elevados y los rendimientos reales más fuertes de la deuda pública pueden reducir la demanda de activos especulativos.

Aunque Warsh ha sido visto con buenos ojos en partes de la industria cripto por su postura sobre la innovación financiera y su oposición a las CBDC, los analistas advirtieron que su enfoque de política podría aún generar vientos en contra para los activos digitales.

En una publicación del sábado en X, el analista Crypto Patel dijo que Warsh sigue siendo “un conocido halcón antiinflación”, y añadió que los riesgos geopolíticos ligados a Irán y la persistente presión en el mercado laboral podrían impedir que la Fed afloje la política de forma agresiva.

Patel argumentó que el apoyo a la regulación cripto no debe interpretarse automáticamente como apoyo a tasas de interés más bajas, una distinción que algunos operadores podrían haber pasado por alto tras el nombramiento de Warsh.

Las transiciones anteriores en el liderazgo de la Fed también han coincidido con prolongadas caídas de Bitcoin, según Lucky, un analista.

En una publicación del sábado, el analista señaló que Bitcoin cayó un 84% después de que Janet Yellen se convirtiera en presidenta de la Fed en 2014, bajó un 73% tras la llegada de Jerome Powell en 2018 y se redujo un 60% tras el segundo mandato de Powell en 2022.

Nuevas preocupaciones macro también han añadido presión al sentimiento del mercado esta semana.

Los mercados cripto entraron en una semana de negociación estadounidense acortada con inversores observando de cerca posibles desarrollos en las negociaciones EEUU-Irán, los próximos datos de inflación y las cifras revisadas del PIB.

The Kobeissi Letter describió la situación como una “semana corta pero ocupada por delante”, identificando las actualizaciones en torno a un posible acuerdo EEUU-Irán como uno de los primeros grandes catalizadores para los activos de riesgo.

Como se señaló anteriormente en Invezz, Bitcoin se estabilizó brevemente cerca de $78,000 después de que el presidente Donald Trump dijera que las negociaciones con Irán estaban cerca de concluir, aliviando los temores de una interrupción prolongada en el Estrecho de Ormuz.

El apetito por el riesgo mejoró también en los mercados tradicionales, y se informó que las acciones estadounidenses añadieron aproximadamente 400 mil millones USD (aprox. 348,9 mil millones €) en valor en la apertura del viernes tras los titulares.

Un acuerdo confirmado podría reducir la presión inflacionaria relacionada con la energía y mejorar el sentimiento en cripto y renta variable, mientras que unas negociaciones estancadas o tensiones renovadas podrían reavivar las preocupaciones sobre los precios del petróleo y la inflación al consumidor.

Además, los operadores también se están preparando para la publicación del jueves de los datos de inflación PCE de abril y la segunda estimación del PIB del primer trimestre de 2026 por parte del Bureau of Economic Analysis.

Según Kiplinger, BofA Securities espera que la inflación PCE general aumente 0.4% mes a mes, mientras que la PCE core se pronostica que suba 0.3%.

Lecturas de inflación más fuertes podrían reducir aún más las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed y respaldar los rendimientos del Tesoro y el dólar estadounidense, condiciones que históricamente han presionado a Bitcoin y a las altcoins.

Sin embargo, datos más débiles podrían mejorar el panorama para los activos de riesgo si los mercados comienzan a descontar una política monetaria más flexible a finales de año.

En el gráfico diario, Bitcoin continúa cotizando por debajo de todas las medias móviles exponenciales principales, manteniendo la estructura de mercado a gran escala inclinada a la baja a pesar del reciente rebote desde el área de $74,000.

Gráfico de precios BTC/USD 1-D. Source: TradingView.

La EMA de 20 días se situaba cerca de $77,816 al cierre de esta nota, mientras que las EMAs de 50 y 100 días permanecían más bajas, alrededor de $76,761 y $76,859, respectivamente.

La resistencia por encima proveniente de la EMA de 200 días, cerca de $81,483, también ha limitado el impulso alcista a lo largo de mayo.

Tras no lograr mantenerse por encima de la zona de $82,000 a principios de mes, BTC volvió a caer por debajo de las medias móviles de corto plazo antes de encontrar soporte cerca de la zona de $74,000 a $75,000. 

Los compradores desde entonces han impulsado el precio de nuevo hacia $77,000, aunque la recuperación sigue siendo débil mientras Bitcoin se mantenga por debajo de la EMA de 20 días y del nivel psicológico de $78,000.

Los datos del perfil de volumen en el marco temporal diario también mostraron una fuerte concentración de actividad histórica de trading alrededor de la región de $67,700, lo que sugiere que esa área sigue siendo una importante zona de soporte a largo plazo si la presión macro se intensifica aún más. 

Mientras tanto, los rechazos repetidos por debajo de la EMA de 200 días apuntan a la hesitación de los operadores a reconstruir posiciones largas agresivas antes de datos clave de inflación y del PIB a finales de esta semana.

En el gráfico de 4 horas, el impulso a corto plazo ha comenzado a mejorar modestamente después de que Bitcoin defendiera los mínimos recientes cerca de $74,000. 

Gráfico de precios BTC/USD 4H. Source: TradingView.

El RSI subió por encima de 56 después de caer brevemente cerca de territorio de sobreventa a principios de semana, lo que indica que los compradores han recuperado cierto control a corto plazo. 

Al mismo tiempo, la media móvil del RSI se mantuvo más baja, cerca de 45, mostrando que la recuperación del impulso aún se está desarrollando y no está plenamente asentada.

La acción del precio en el marco temporal inferior también ha comenzado a formar una serie de mínimos más altos desde la venta del fin de semana, con Bitcoin intentando estabilizarse por encima del área de $77,000.

La volatilidad, sin embargo, sigue elevada. 

El indicador Average True Range se mantuvo cerca de 744, lo que sugiere que los operadores deberían seguir esperando movimientos intradía pronunciados mientras los titulares macro continúen marcando el sentimiento.

Para los alcistas, recuperar la región de $78,000 a $80,000 podría abrir la puerta a otra prueba de los máximos de mayo cerca de $82,000, donde la EMA de 200 días sigue actuando como una importante barrera de resistencia. 

En el lado negativo, perder de nuevo el área de $76,000 podría exponer a Bitcoin a otro re-test del reciente mínimo de $74,000, especialmente si los rendimientos del Tesoro continúan subiendo o si los próximos datos PCE de inflación refuerzan el caso de una política monetaria más restrictiva.