En una colocación hecha en horario reducido, de manera de terminar antes de que el país se paralice por la semifinal que la Selección Argentina de Fútbol disputará contra Inglaterra esta tarde, la Secretaría de Finanzas anunció que “rolleó” el 183% de lo que vencía esta semana; además de que logró suscripciones por más de US$ 450 millones, por un nuevo título Bonar en dólares.
Así, hasta las 13, los inversores podían suscribir a un menú “mixto” de bonos en pesos y una nueva colocación de un título en dólares, regido bajo ley local.
La licitación de este miércoles despejó con holgura los vencimientos inmediatos de $ 3 billones, estirando los plazos de vencimiento del perfil de deuda en pesos hacia finales de 2026, 2027 y 2028. Además, retiró un volumen importante de pesos de circulación, apoyando el programa de saneamiento monetario del Banco Central.
La licitación incluía también la emisión de un nuevo título en dólares. Se trata de un nuevo Bonar29 (AO29) con cupón de 6% y pagos mensuales de intereses, con las mismas características que los Bonar27 y Bonar28 emitidos previamente. Según detalló Finanzas, la colocación de este título se hará hasta los US$ 2.000 millones y habrá una segunda vuelta el jueves.
Finalmente, logró captar casi US$ 500 millones genuinos del sector privado a tasas de un dígito por debajo del 8% anual de tasa nominal (~8,29% TIREA), lo que refleja la confianza de los ahorristas en el actual esquema financiero.
Antes de conocerse los resultados, en la City coincidían en que el Gobierno no enfrentaba esta semana un desafío exigente, ya que el monto a renovar, de $ 3 billones, es menor al de otras licitaciones.
“Esperamos que el Tesoro mantenga su estrategia de extender los plazos de financiamiento, probablemente ofreciendo un leve premio respecto de las tasas del mercado secundario para los bonos de mayor duración”, comentaron en Max Capital, a la vez que señalaron que la caída del dólar en las últimas tres ruedas le da más margen al Gobierno para mantener las tasas en pesos.
“La apreciación del tipo de cambio esta semana, impulsada en parte por una mejora en los términos de intercambio y una normalización gradual del ritmo de liquidación del agro, sugiere que el Gobierno no necesita convalidar una suba agresiva de tasas. Sin embargo, creemos que las autoridades serán cuidadosas de no validar tasas inferiores a las del mercado”, dijeron.
En tanto, en Cohen señalaron que esperaban que el Gobierno lograra renovar por encima de sus vencimientos, pero con un margen más acotado. “El Tesoro dispone de $ 7,2 billones en su cuenta en el Banco Central, aunque el stock de pesos que el BCRA absorbe vía Repo viene cediendo, lo que sugiere algo menos de holgura que en semanas previas”, apuntaron.