Ethereum ETH protagonizó una recuperación notable durante la última semana, ascendiendo brevemente por encima de la cota de $1,800 a medida que mejoró el sentimiento en el mercado criptográfico en general.
La segunda criptomoneda por capitalización ha ganado aproximadamente un 10% durante el periodo, impulsada por una renovada actividad compradora en los mercados de derivados.
Un factor clave detrás del rebote ha sido el giro en el Volumen Neto de Takers de Ethereum (Net Taker Volume), un indicador que mide la diferencia entre la actividad compradora y vendedora en los mercados de futuros perpetuos de ETH.
Lecturas positivas sugieren que los compradores dominan la actividad de trading, mientras que valores negativos indican una mayor presión vendedora.
Sin embargo, no ha logrado mantener el precio por encima de $1,800 y podría registrar pérdidas adicionales a corto plazo.
La caída previa de Ethereum desde mayo hasta finales de June coincidió con que el indicador se volviera negativo.
Desde que el indicador volvió a territorio positivo el June 28, ETH se ha revalorizado casi un 14%, lo que destaca un cambio en el sentimiento de mercado a corto plazo.
A pesar de la reciente recuperación del precio, los datos de derivados sugieren que los traders no están incrementando agresivamente las posiciones apalancadas.
El interés abierto (Open Interest, OI) de Ethereum se ha mantenido relativamente sin cambios durante el rally, mientras que el Ratio de Apalancamiento Estimado —que compara el open interest de futuros con las reservas en los exchanges— aún no ha recuperado de forma significativa tras su descenso en junio.
Esto indica que el último repunte de Ethereum ha estado impulsado principalmente por demanda spot en lugar de por un apalancamiento excesivo.
Como resultado, la subida parece menos vulnerable a correcciones bruscas inducidas por liquidaciones.
No obstante, el crecimiento contenido del apalancamiento también refleja la cautela persistente entre los inversores alcistas, muchos de los cuales parecen reacios a comprometer posiciones largas mayores hasta que el mercado confirme una tendencia alcista más sólida.
El sentimiento del mercado en Estados Unidos también se ha reforzado tras datos laborales de EE. UU. más débiles de lo esperado publicados la semana pasada.
Aunque el Ethereum Coinbase Premium Index, que rastrea la demanda de inversores de US, permanece por debajo de cero, se ha recuperado de forma significativa respecto a los niveles profundamente negativos registrados a comienzos de July.
Esta mejora sugiere que la presión vendedora de los traders con base en EE. UU. se está reduciendo gradualmente.
La demanda institucional también ha mostrado señales alentadoras.
Según CoinGlass, los fondos cotizados spot de Ethereum en EE. UU. (ETFs) han registrado cuatro sesiones de trading consecutivas con entradas netas, lo que refleja un renovado interés inversor en ETH.
En el gráfico diario, ETH sigue limitado por debajo de medias móviles clave.
El mapa de calor de liquidaciones revela que Ethereum registró aproximadamente 76,2 millones USD (aprox. 66,5 millones €) en liquidaciones durante las últimas 24 horas, con 47,6 millones USD (aprox. 41,5 millones €) procedentes de posiciones largas.
El elevado número de liquidaciones de largos refleja que los traders se vieron obligados a cerrar apuestas alcistas cuando ETH retrocedió.
Aun así, la estructura técnica más amplia de Ethereum sigue siendo desafiante.
En el gráfico de 4 horas, ETH continúa cotizando por debajo tanto de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días en $1,806 como de su EMA de 100 días en $1,970, lo que indica que la tendencia a medio plazo aún no se ha vuelto decididamente alcista.
Los indicadores de momentum muestran un panorama mixto. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 58, lo que sugiere un impulso en mejora sin entrar en zona de sobrecompra.
Mientras tanto, las líneas del MACD también se encuentran dentro de territorio neutral, indicando indecisión entre los traders.
La primera gran resistencia de Ethereum se ubica en torno a $1,806, donde la EMA de 50 días se alinea con una zona de resistencia horizontal clave.
Si los compradores logran romper por encima de este nivel, la atención se trasladará a $1,909, seguido por la EMA de 100 días en $1,970.
Niveles de resistencia adicionales se localizan alrededor de $2,018, $2,108 y $2,211, cada uno representando posibles obstáculos para un breakout alcista sostenido.
En el lado bajista, el soporte inmediato se encuentra cerca de $1,741, seguido por la EMA de 20 días en $1,713.
Si la presión vendedora se intensifica, ETH podría volver a testar niveles de soporte inferiores alrededor de $1,524 y $1,405, mientras que $1,156 sigue siendo una zona de soporte relevante a largo plazo si se reanuda una corrección más amplia.